Halbjahresbericht 2005

Einer geringen Kapitalnachfrage für Investitionen stehen landesweit hohe Ersparnisse in Form liquider Mittel gegenüber. Der Überhang an Geld drückt das Zinsniveau in eine nicht normale Tieflage. Sie wird verstärkt durch die gegenseitige Konkurrenzierung der Banken im Kampf um die Gewährung von Darlehen und Krediten.

Die verhaltene Konjunkturentwicklung und die Preisunterbietung im Hypothekarmarkt prägten das Umfeld unseres Bilanzgeschäftes im ersten Semester 2005. Die Ausleihungen erzielten kein Wachstum, weil das Total des Neugeschäftes von rund CHF 100 Mio. mit den Amortisationen, Rückzahlungen und Ablösungen annähernd zum Gleichstand gegenüber Ende 2004 führte. Im Gegensatz hierzu erzielten wir im Geschäft mit Kundengeldern ein Wachstum von CHF 69,8 Mio., was die Zunahme des ganzen Vorjahres 2004 übertrifft.

Die Erfolgsrechnung schliesst gegenüber der Vergleichsperiode mit einem um CHF 0,2 Mio. besseren Halbjahresgewinn. Bei den Erträgen resultierte aus unserem schwergewichtigen Zinsengeschäft eine Zunahme um 4,2 % oder CHF 1 Mio. auf CHF 25,7 Mio. Den sinkenden Zinseinnahmen standen wesentliche Einsparungen beim Aufwand für Kassenobligationen gegenüber, weil nach wie vor fällige Titel von vielen Anlegern in tiefer verzinsliche Kontenguthaben umgelagert wurden. Die Sparten des Kommissions- und Handelsgeschäftes sowie des übrigen Erfolges verzeichneten Erträge von CHF 7 Mio. gegenüber CHF 6 Mio. im ersten Semester des Vorjahres. Die Erholung des US-Dollars wirkte so stützend wie zuvor der Kursrückgang zehrend. Der Geschäftsaufwand konnte mit CHF 15,3 Mio. im Rahmen des Vorjahres gehalten werden. Den steigenden Personalkosten setzten wir Einsparungen bei den Sachkosten entgegen.

Im Ausblick erwarten wir, dass die beiden Halbjahre ähnliche Resultate erzielen. Dies würde zu einem Geschäftsergebnis führen, das nicht wesentlich vom Vorjahr abweicht.

Der Aktienkurs bewegt sich seit Jahresanfang zwischen CHF 3'070.-- und CHF 3'390.--. Er schloss Ende Juni mit CHF 3'230.--. Bei einer Dividende von CHF 90.-- rentiert der Titel 2,8 %.

Hypothekarbank Lenzburg AG
Bahnhofstrasse 2
5600 Lenzburg

 Hypothekarbank Lenzburg AG (Firmenporträt)
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